Företag som är bundna av kollektivavtal lovar att följa vad som står i det nya avtalet om löner, arbetstider, försäkringspremier för de anställda etc. De anställda lovar att följa arbetsvillkoren, att inte strejka eller att vägra arbeta så länge som kollektivavtalet gäller.
Det innebär att parterna, som arbetsgivarna och facken kallas, har fredsplikt. Ett träffat kollektivavtal skapar därmed arbetsfred och är ett viktigt syfte med kollektivavtalet att komma överens och på så sätt undvika konflikter på arbetsmarknaden. Företagen och de anställda vet genom avtalet vad som gäller och får den förutsägbarhet som är viktig för att kunna planera för framtiden.
I dag behöver ett kollektivavtal inte alltid reglera lönerna i detalj. Det sköter företagen och de anställda bättre. Däremot kan avtalet ange förutsättningarna för lönesättningen eller hur man på företaget ska göra om man är oenig.